Perspectivas del mercado 2024

Al entrar en 2024, la pregunta de si la economía de EE. UU. logrará un aterrizaje suave sigue en el aire. Esta pregunta, por supuesto, está entrelazada con otras: ¿Qué sucederá en el mercado laboral? ¿Cuándo comenzará la Fed a recortar las tasas? ¿Cuál es el panorama para los bonos y las acciones?

Para brindar perspectiva sobre estos temas y más, el equipo de gestión de inversiones de BOK Financial ha preparado el siguiente análisis sobre los temas clave que afectan la economía y los mercados financieros al comenzar el nuevo año.

Inflación

Aunque la inflación no tiene que alcanzar el objetivo del 2% de la Reserva Federal en 2024, debe seguir disminuyendo hacia esa cifra, dijo el Director de Inversiones de BOK Financial® Brian Henderson. Si no lo hace, la Fed podría tener que comenzar a subir las tasas nuevamente, lo que reduce la posibilidad de que la economía de EE. UU. logre un “aterrizaje suave.”

Mercado laboral

La Fed ha estado monitoreando de cerca los datos de empleo para determinar si sus aumentos de tasas están desacelerando adecuadamente la economía para reducir la inflación. “Idealmente, seguiremos viendo que el número de empleos disponibles disminuya más rápido de lo que aumenta el desempleo real. Ese probablemente sea el camino para llevar la inflación de vuelta hacia el 2% sin pasar por una recesión,” dijo Steve Wyett, estratega jefe de inversiones de BOK Financial. “Cómo se desarrolle el mercado laboral va a contar la historia.”

Ganancias corporativas

Actualmente, las proyecciones son que las ganancias del S&P 500 crezcan un 10 % en 2024, dijo Matt Stephani, presidente de Cavanal Hill Investment Management, Inc. “Estaremos observando para ver si eso es razonable. Creemos que eso podría ser un poco agresivo, dado que la Fed está tratando de desacelerar la economía.”

Mercado de bonos, incluyendo diferenciales de bonos

En general, esperamos que el mercado de bonos tenga un desempeño positivo en 2024, basado en las suposiciones de que la Fed mantendrá las tasas estables o las reducirá ligeramente en la segunda mitad del año, dijo Leslie Lukens Martin, gerente de cartera de renta fija exenta de impuestos para Cavanal Hill Investment Management.

Mientras tanto, uno de los factores que estaremos observando de cerca durante el año es el diferencial entre los bonos del Tesoro a 10 años y los bonos corporativos a 10 años. "Es un buen indicador para seguir y ver la fortaleza de la economía y los mercados financieros", dijo Mark Buntz, director de inversiones alternativas para BOK Financial.

Política monetaria extranjera

Estaremos observando de cerca al Banco de Japón en particular, agregó Henderson. Japón es una de las pocas economías desarrolladas que no se ha alejado de las políticas de tasas de interés cero, pero podrían hacerlo en 2024 debido a una mayor inflación. “Si lo hacen, podría impulsar algunos de los rendimientos en los EE. UU. y otros mercados desarrollados,” explicó.