A medida que aumentan las tensiones con Irán, prioriza la perspectiva sobre el pánico
Los mercados financieros han resistido muchos choques globales
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PUNTOS CLAVE
- Los eventos geopolíticos a menudo parecen alarmantes en tiempo real, pero los mercados históricamente se recuperan a medida que los fundamentos se reafirman.
- La reacción del mercado de valores a las recientes escaladas con Irán ha sido modesta en comparación con choques anteriores.
- Con el impulso económico aún intacto, un enfoque disciplinado de inversión a largo plazo sigue siendo la guía más efectiva para atravesar la incertidumbre.
Es comprensible sentir preocupación en este momento. Los titulares y actualizaciones desde Irán se están volviendo cada vez más serios a medida que se desvanecen las esperanzas de una rápida desescalada, la respuesta de Irán se amplía y el Estrecho de Ormuz—un punto crítico para el petróleo y gas natural global—parece efectivamente cerrado. Los precios más altos del petróleo ya se están reflejando en las gasolineras y plantean nuevas preguntas sobre el camino de la inflación, las tasas de interés y el crecimiento económico. La preocupación es una reacción natural cuando los riesgos globales aumentan.
Sin embargo, preocuparse y reaccionar por miedo no son lo mismo. Desde una perspectiva de inversión, la historia ofrece una lente más amplia y estable que el ciclo de noticias de hoy. Nuestro gráfico de esta semana rastrea una amplia gama de eventos geopolíticos que se remontan a la Segunda Guerra Mundial. Al observar esta larga lista, me recuerda cuántos de estos momentos se sintieron inciertos o alarmantes en tiempo real. Sin embargo, en la mayoría de los casos, los mercados se recuperaron a medida que los fundamentos económicos subyacentes se reafirmaron.
De hecho, el mercado de valores ha mostrado una notable resiliencia hasta ahora en medio de las noticias desde Irán. En comparación con choques geopolíticos anteriores, el movimiento actual del mercado ha sido relativamente modesto. ¿Podrían desarrollos negativos adicionales llevar a más volatilidad? Ciertamente. Sin embargo, históricamente, a medida que pasa el tiempo después de un evento, la probabilidad de recuperación del mercado aumenta—a veces significativamente.
Hay tres excepciones notables en el gráfico: períodos donde los mercados aún estaban abajo 12 meses después del evento. En cada instancia, el choque geopolítico ocurrió durante o cerca de una recesión. Ese contexto importa.
Mirando el entorno actual, el crecimiento del producto interno bruto (PIB) fue positivo el año pasado, y varios indicadores sugieren que la economía doméstica está mostrando signos de mejora. Elementos de la Ley Un Gran Hermoso Proyecto (UGHP) apoyan tanto la actividad del consumidor como la corporativa, y el desempleo sigue siendo relativamente bajo en 4.4%. Al mismo tiempo, persisten desafíos: el crecimiento del empleo se volvió negativo en febrero, la inflación aún está por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal y los precios de energía sostenidamente altos podrían dificultar los recortes de tasas.
Aun así, el impulso general en la economía proporciona una base para un optimismo cauteloso.
Todos esperamos que este conflicto avance hacia una resolución más rápidamente de lo que sugieren los informes actuales. El costo humano es desgarrador y los riesgos globales están aumentando. La preocupación es natural en momentos como este. Sin embargo, cuando se trata de los mercados, nuestro enfoque disciplinado nos mantiene enfocados en los objetivos a largo plazo de nuestros clientes, la fortaleza de nuestro proceso y la perspectiva histórica que nos ayuda a navegar períodos inciertos con claridad y confianza.