El alto costo de perderse los mejores días del mercado de valores
La disciplina, no el momento, es la clave para los rendimientos financieros
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PUNTOS CLAVE
- Evitar por completo la volatilidad del mercado a menudo crea un riesgo diferente: no mantener el ritmo de la inflación.
- Perderse incluso unos pocos de los mejores días del mercado de valores puede reducir significativamente los rendimientos a largo plazo.
- Los repuntes del mercado ocurren con frecuencia durante las caídas, lo que hace que el momento del mercado sea extremadamente difícil.
Tener un plan disciplinado y seguirlo ha sido un buen consejo durante mucho tiempo. Comprender qué nivel de riesgo se puede tolerar es importante en un mundo donde los riesgos siempre están presentes, y la capacidad de alcanzar objetivos financieros a largo plazo es difícil sin aceptar algún nivel de riesgo. De hecho, se podría decir que evitar un riesgo es aceptar otra forma de riesgo. Por ejemplo, los inversores pueden evitar el riesgo de la volatilidad del mercado de valores, pero al hacerlo aceptan el riesgo de que su cartera no mantenga el ritmo de la inflación. Con todo esto en mente, invertir de manera prudente requiere comprender los riesgos involucrados y la capacidad de igualar esos riesgos con las metas, objetivos y tolerancia al riesgo del inversor.
Las acciones comunes han demostrado ser una clase de activos con la capacidad de crecer por encima de la inflación, ya que la oportunidad de ganancias "reales" es alta. Sin embargo, históricamente, las acciones también han sido volátiles en precio. Las caídas, recesiones y depresiones han llevado a disminuciones materiales en el valor de las acciones, a veces durando años. Para muchos inversores, parecería que si pudieran evitar el "lado negativo" y solo invertir en los buenos tiempos, los rendimientos serían aún mejores. Sin embargo, aunque es cierto, saber cuándo vienen los buenos días o los malos días es extremadamente difícil.
Nuestra gráfica de esta semana proporciona información sobre cuán significativo puede ser si un inversor se pierde solo unos pocos de los buenos días en el mercado. Para contexto, estos datos cubren un período de 30 años. Si asumimos que hay aproximadamente 220 días de negociación en un año (cinco días a la semana, menos algunos días festivos), entonces este período de 30 años cubre aproximadamente 6,600 días de negociación. La tasa de crecimiento anual compuesta durante ese período de 30 años, si uno estuviera invertido todos los días, es del 9.1%. Un inversor que se perdió los cinco mejores días durante este período vio su rendimiento caer al 7.4%. Todo lo que se necesitó fue perderse el 0.07% de todos los días de negociación para reducir su rendimiento en un 18.7%. Llevado al extremo derecho de la gráfica, perderse los 50 mejores días, un mero 0.75% de todos los días durante 30 años, y el rendimiento de un inversor fue básicamente del 0%.
Una revisión de los datos revela otra información interesante. Muchos de los "mejores" días durante este período de 30 años ocurrieron en medio de una caída del mercado, reforzando aún más la idea de lo difícil que puede ser intentar cronometrar el mercado. Mantener la disciplina es difícil en más que invertir. Sin embargo, siempre mantener la gestión de riesgos en el centro de un proceso ayuda a un inversor a superar los inevitables períodos negativos de una manera en la que puedan mantenerse en el juego. Todos queremos ganar dinero, pero comprender el proceso de inversión puede ayudar a evitar malas decisiones durante períodos de estrés en el mercado y emociones altamente cargadas. Seguimos comprometidos con nuestro enfoque diversificado y gestionado por riesgos en nombre de nuestros clientes.